零食消費占比逐年提升

近年來，隨著隨著人類觀念意識的改變，寵物逐步以“親人”的角色進入養寵家庭的生活，寵物經濟興起。貓狗市場是寵物經濟的**。2018年中國城鎮養寵人數達到7355萬，其中養狗人數占比46.1%，養貓人數占比30.7%。同時，貓、狗消費結構非常類似，消費品類排名**均分別為主食、訓練和零食。主食、零食和保健品都屬于寵物食品范疇，其中寵物零食是消費升級的產物，貓、狗零食消費占比分別為14%和13%，是寵物行業第三大子行業。

寵物零食不斷放量并逐步擠占主食市場，2005、2010、2015年寵物主食在食品行業占比分別73%、65%、57%，而寵物零食占比逐年上升，分別為12%、16%、18%。 在為寵物選購和使用食品時，應該根據寵物自身的生理特點、生長階段選擇，并合理搭配與飼喂。江蘇做寵物零食

    外延并購，搭建多元體系縱觀國內的寵物零食**企業，多以提供代工產品起家，例如佩蒂股份是我國的咬膠出口**企業，超95%的收入來源于出口。2017年公司實現營業收入，其中超過95%來源于出口。國內市場盡管較為分散、增速可期，但對ODM企業而言，渠道品牌建設優勢并不突出，試水國內市場也已***開啟：佩蒂股份成立佩蒂智創專門負責國內市場拓展，同時投資E寵電商和智寵訓練平臺，以加強電商渠道和寵物社區的布局；中寵股份則通過換股入股瑞鵬股份，產品有望打入瑞鵬旗下500余家寵物醫院，同時進一步加碼電商渠道，成立電商中心、與阿里巴巴簽署《戰略合作備忘錄》、增資云寵智能等，著力打造線上運營能力。據公司公告披露，中寵和佩蒂正在著力布局新西蘭市場，佩蒂全資子公司新西蘭北島小鎮寵物食品有限公司2018年7月完成收購新西蘭BOPIndustriesLimited，中寵2018年11月完成收購TheNaturalPetTreatCompanyLimited和ZealPetFoodsNewZealandLimited兩家新西蘭寵物食品公司，進一步提高對國內外寵物食品產業資源的整合能力。 東營制作寵物零食廠家批發價國內的很多寵物食品企業，絕大多數是非常正規和嚴格按照寵物食品AAFCO標準執行的。

    自制寵物零食：地瓜雞肉卷作法：（1）首先，地瓜1條切成細條狀，粗細請自行斟酌～（雖然有這麼多，可是只有一條地瓜的量哦）（2）雞胸肉也請切成細長條，並拍打成薄片～（3）將切成條狀的地瓜先下鍋蒸8分熟（火候、時間請自己拿捏）（4）地瓜蒸熟後取出，再捲上剛才切好的薄條狀雞肉，並且再次下鍋蒸～（5）等到雞肉熟後，將地瓜雞肉捲取出～再送入微波爐微波約30秒～1分鐘左右（看功率），目的是為了讓地瓜雞肉捲去除多餘水分～（6）再將地瓜雞肉捲送入烤箱，烤約5～10分鐘不等（請依雞肉捲乾燥程度衡量時間）（7）成品完成！（稍微焦掉的地方記得去除哦）保存方法：放密封袋或密封盒後冰冰箱有效期限：因為沒有加防腐劑，再加上沒有烤全乾，所以大約5～7天就得儘快食用完畢。

    中寵股份:品牌渠道布局已初見成效,復制“藍爵傳奇”值得期待我們認為,公司比較大的看點在于自主品牌在國內市場的開拓,國內市場有望保持50%以上的增速。公司作為寵物零食領域的**,近幾年不斷豐富品牌矩陣、升級品牌形象,同時在線上發力電商渠道、線下布局寵物醫院和寵物店等渠道,在保持零食領域**地位的同時,不斷向主糧市場滲透。基于公司在品牌和渠道的布局,公司在國內市場有望復制“藍爵傳奇”!此外,公司多年以來深耕境外渠道,OEM模式成熟,客戶質量與銷售網絡行業內**,境外業務有望保持穩定增長。盈利預測與投資建議預計公司2017/18/19年實現營收。對比藍爵78億美元的市值,公司成長空間巨大。考慮到寵物產業和公司的高成長性以及標的的稀缺性,給予18年45倍PE,目標價42元/股,給予“買入”評級。風險提示:國內競爭風險;市場開拓不及預期;匯率風險;貿易壁壘風險。寵物消費品經過在中國約10年的發展，如今中國大中城市的寵物主人消費寵物消費品的意識越來越強。

與主糧市場不同,零食領域集中度較低,寶路在寵物零食領域占據了21%的份額,中寵緊隨其后占據了15%的份額,而之后的主要品牌基本上也都是國產品牌。近幾年我國電商發展迅猛,成為國產品牌發力的主要渠道,不斷搶占市場份額。作為國產零食領域的**,2014-2016年中寵境內銷售復合增長率。得益于前期國內市場資源和渠道積累,2017年**季度公司國內實現收入。除此之外,越來越多的專業渠道崛起也不斷釋放著紅利,渠道的洗牌為國內企業搶占市場份額提供了機遇。寵物概念在中國悄然興起，使寵物食品及相關行業初具雛形。山東制作寵物零食價格

上個世紀對狗的概念也基本停留在“看門狗”階段，完全承擔著保家衛國的邊防治安工作。江蘇做寵物零食

截止2018年6月1日 ，我國尚未頒布關于寵物食品的質量標準，寵物食品一般參照中國有關飼料標準和美國AAFCO寵物營養標準，個別指標參照人類食品標準。二十一世紀初期中國寵物食品行業發展狀況還落后于西方先進水平，當年人均GDP達到3000~5000美元時，寵物食品經濟就會高速成長。我國部分地區年人均GDP已經達到上述標準，寵物食品開始走進中高收入家庭。隨著中國經濟的高速發展和現代消費觀念的更新，寵物食品正在以**快的速度進入到城市擁有寵物的家庭中。江蘇做寵物零食

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